empty
17.12.2024 11:27
Засідання ФРС: яким воно буде та як вплине на долар

До ключової події тижня залишається всього один день. Уже завтра ФРС США оголосить свій вердикт щодо процентних ставок і окреслить майбутню траєкторію, що визначить подальшу динаміку долара. Розгляньмо, чого очікують від цієї зустрічі аналітики та який прогноз вони дають стосовно реакції USD на рішення FOMC.

Чи знизить ФРС ставки?

Наразі ринок оцінює ймовірність, що Федрезерв знизить процентні ставки на своєму грудневому засіданні, приблизно у 97%.

Очікується, що ФРС скоротить ставку на 25 базисних пунктів після аналогічних кроків у листопаді та вересні. Таким чином, цільовий діапазон ключової ставки складе 4,25%–4,50%, що на 1 п.п. менше 23-річного максимуму у 5,25%–5,50%.

Більшість економістів підтримують цю думку, вказуючи дві основні причини на користь третього поспіль скорочення грошово-кредитної політики американського Центробанку:

1. Пом'якшення ситуації на ринку праці

У листопаді рівень безробіття в США виріс до 4,2%, тоді як частка робочої сили знизилася. За словами аналітика Чару Чанани, таке охолодження на ринку праці може виправдати додаткові "голубині" заходи для запобігання його подальшого ослаблення.

Дослідники Indeed Hiring Lab дотримуються аналогічної думки: американський ринок праці майже вичерпав запас міцності, і його подальше уповільнення може негативно вплинути на економічну стабільність.

"У нас є цілий набір економічних даних, які, на перший погляд, виглядають сильними, але під ними ховаються тріщини. Побоюючись рецесії, ФРС, ймовірно, знизить процентні ставки у грудні", – відзначає стратег Джулія Германн.

2. Зниження інфляції

Наразі інфляція вже далеко не така висока, як влітку 2022 року, коли вона досягла піку 9,1%. Станом на листопад ціни виросли на 2,7% у річному вираженні.

Щобільше, є підстави вважати, що інфляція продовжить знижуватися. Один із її ключових компонентів – вартість оренди – минулого місяця виріс найповільнішими темпами з 2021 року, а ціни на житло також знизилися.

"Інфляція на ринку житла є дуже важливим чинником. Будь-яке пом'якшення в цьому сегменті посилює аргументи на користь зниження ставок," – заявила аналітик Сара Фостер.

Однак далеко не всі експерти вважають грудневе скорочення у США неминучим. Наприклад, економіст Олена Малєєва бачить високу ймовірність того, що цього місяця ФРС здивує ринок, зробивши паузу у своєму поточному циклі пом'якшення.

У третьому кварталі ВВП США зріс на 2,8%, чому сприяли високі споживчі витрати. Минулого місяця роботодавці створили понад 200 тис. робочих місць, чого достатньо, щоб не відставати від темпів зростання населення та підтримувати стабільність на ринку праці. Складіть усе це разом, і вийде досить здоровий стан економіки, яка не обов'язково потребує скорочення ставок, – заявила Є. Малеєва, нагадавши, що нещодавно глава ФРС Джером Пауелл висловився дуже оптимістично про поточний стан економіки США.

Експерти вважають, що груднева пауза може шокувати ринки та спровокувати широкомасштабне ралі долара, який минулої п'ятниці досяг до кошика основних валют найвищого з 26 листопада рівня 107,18.

Грінбек, швидше за все, продовжить зростання, навіть якщо ФРС виправдає очікування ринку та все-таки знизить ставку на 25 б.п. Таке рішення може бути сприйняте як яструбине, якщо регулятор дасть зрозуміти, що в майбутньому буде діяти обережніше й візьме паузу у своєму поточному циклі пом'якшення.

Що ФРС планує робити далі?

Певно, це головне питання, яке хвилює зараз учасників ринку. Більшість інвесторів вважають, що очікуване цього тижня зниження ставок може стати останнім на певний час. Якщо груднева зустріч FOMC підтвердить це, долар отримає потужний імпульс для продовження свого зростання.

Важливо зазначити, що нині американська валюта перебуває у відмінній формі завдяки зростанню спекуляцій щодо того, що ФРС, можливо, пропустить зниження ставок у січні наступного року. Економісти називають три ключові причини, чому це може статися:

1.Стійка інфляція

Попри те, що ціновий тиск на ринку житла знижується, інші компоненти інфляції все ще залишаються стійкими. За таких умов ФРС буде досить складно знайти обґрунтування для агресивного зниження ставок.

2. Стабильная экономика

2. Стабільна економіка

Останні економічні дані показали дивовижну стійкість американської економіки, що може спонукати Федрезерв зайняти більш зважену позицію щодо подальшого зниження процентних ставок.

3. Ризики, пов'язані з політикою Трампа

Оскільки нещодавно обраний президент Дональд Трамп збирається ввести жорсткі торгові тарифи одразу після свого вступу на посаду в січні, існує ризик, що це може призвести до зростання інфляції. Це також має змусити ФРС бути обережнішою щодо майбутніх скорочень.

Я думаю, що після приходу до влади Трампа у ФРС з'явилася виправдана занепокоєність щодо відновлення інфляції, тому тепер вона сигналізуватиме про дуже обережний підхід до зниження ставок у майбутньому, – заявив аналітик Брент Доннеллі.

Експерти вважають, що регулятор може подати яструбиний сигнал двома способами:

За допомогою пресконференції голови Пауелла, який не так давно заявив, що не бачить необхідності поспішати зі зниженням ставок, оскільки економіка США перебуває у набагато кращій формі, ніж у вересні.

Або через оновлений точковий графік комітету, який востаннє був представлений на вересневому засіданні FOMC.

На думку економіста Чару Чанани, цього разу dot plot матиме для ринку більш важливе значення, ніж риторика Пауелла. Нагадаємо, що вересневий графік вказав на чотири зниження ставок на чверть пункту наступного року, згідно із середньою оцінкою американських чиновників.

Є думка, що в переддень високої невизначеності, якою ознаменується 2025 рік через політику Трампа, представники ФРС переглянуть свої прогнози на наступний рік до трьох або навіть двох знижень.

Останній сценарій стане великим сюрпризом для ринку і, ймовірно, спровокує підвищену волатильність долара у бік зміцнення.

Також зміцнення американської валюти може підтримати зміна прогнозів FOMC щодо ставок на більш віддалений період. Економісти припускають, що оновлена діаграма dot plot вкаже лише на два зниження у 2026 році, що підтвердить думку ринку про більш повільний процес нормалізації політики ФРС.

Які валюти опиняться в програші?

На думку аналітиків, найбільше від зміцнення грінбека цього тижня ризикує постраждати єна, яка за підсумками минулого тижня просіла до долара на 2% через повернення на ринок кери-трейдерів.

Додаткову загрозу для японської валюти зараз становить засідання BOJ з питань монетарної політики, результати якого будуть оприлюднені всього через кілька годин після рішення ФРС.

Якщо Банк Японії дійсно збереже ставки на поточному рівні, як того очікує ринок, і не подасть сигналу про швидке посилення, тоді як американський Центробанк напередодні подасть сильний яструбиний сигнал, це ще більше підірве позиції єни. Нагадаємо, що вчора курс JPY опустився до долара до найнижчої позначки з 26 листопада154,480.

Також у зоні ризику зараз знаходиться євро, який з початку року вже впав до свого американського візаві майже на 5% через сильний розрив між прибутковістю 10-річних облігацій США та Німеччини. Нагадаємо, що за останні три місяці різниця між ними збільшилася майже на 70 б.п. і становить нині 216 б.п.

Якщо грудневе засідання FOMC підтвердить намір регулятора дотримуватися обережнішого підходу до подальшого пом'якшення політики, тоді як ЄЦБ продовжує сигналізувати про готовність знижувати ставки, це може посилити побоювання трейдерів з приводу збільшення різниці в прибутковості між облігаціями США та єврозони.

У такому разі євро, який сьогодні вранці опинився неподалік річного мінімуму в 1,0518 долара, ризикує опуститися ще нижче.

З повагою,
Аналітик ІнстаФорекс
Алена Иванницкая
© 2007-2025
Виберіть таймфрейм
5
хв
15
хв
30
хв
1
год
4
год
1
день
1
тижд
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТИ УЧАСНИКОМ

Рекомендовані статті

Чи дії Федрезерва не дадуть біткоїну впасти? ВТС прагне рівноваги

На думку деяких аналітиків, поточна монетарна політика Федрезерва, у тому числі збереження регулятором процентної ставки та уповільнення кількісного посилення (QT), нададуть вагому підтримку біткоїну. Тепер першій криптовалюті не треба боятися

Лариса Колесникова 09:52 2025-03-21 UTC+2

Дайджест новин ринку США 20.03

Хоча індекс S&P 500 демонструє оптимізм, з 14 березня його зростання розглядається скоріше як корекційний рух. Досягнення цільового діапазону 5881-5910 стає ймовірнішим, якщо ціні вдасться закріпитися вище за рівень 5769

Екатерина Киселева 13:56 2025-03-20 UTC+2

Золото-рекордсмен: $3000 – це не межа

Жовтий метал розпочав новий тиждень на позитивній хвилі й досі зберігає цей темп. На цей момент золото торгується трохи вище круглої позначки $3000 , намагаючись утриматися поблизу пікових значень

Лариса Колесникова 09:07 2025-03-19 UTC+2

Пара EUR/USD причаїлася, а прогнози щодо S&P 500 погіршилися. Як знайти баланс?

На цей момент глобальний ринок намагається знайти баланс у ключових парах та фондових інструментах. Це дуже складно з огляду на недавнє зниження євро та слабкість долара. Масла у вогонь додають

Лариса Колесникова 08:58 2025-03-18 UTC+2

Біткоїн на піку? Ні, нові вершини ВТС ще попереду

На цей момент учасники рику та аналітики сперечаються про те, чи досяг курс біткоїна свого піка. При цьому більшість технічних даних свідчать про те, що найкраще у першої криптовалюти попереду

Лариса Колесникова 09:10 2025-03-17 UTC+2

Ціль Gold – $3000. І жодних компромісів!

За спостереженнями аналітиків, жовтий метал упевнено йде до своєї мети $3000 за 1 унцію. На цей момент золото як ніколи близьке до цього рівня. Однак деякі експерти та учасники ринку

Лариса Колесникова 09:39 2025-03-14 UTC+2

Американський фондовий ринок: індекси падають, але шанси для інвесторів лише зростають

У вівторок американські фондові ринки пережили бурхливий день, який, мабуть, запам'ятається багатьом інвесторам. Три ключові індекси США – Dow Jones, S&P 500 та NASDAQ Composite – завершили день у мінусі

Наталья Андреева 16:37 2025-03-12 UTC+2

EUR/USD: ухиляння від паритету?

Для американської валюти настав складний час: вона суттєво просіла, поступившись європейською. Остання впевнено йде до нових вершин. На цьому тлі експерти, які раніше пророкували паритет у парі EUR/USD, переглядають свої

Лариса Колесникова 09:27 2025-03-11 UTC+2

Дайджест новин ринку США 07.03

Ключові фондові індекси США, включаючи S&P 500 та NASDAQ, продемонстрували зниження, досягнувши тижневих мінімумів. Основні чинники тиску – невизначеність на ринку, пов'язана зі змінами тарифної політики адміністрації Трампа, а також

Екатерина Киселева 11:22 2025-03-07 UTC+2

Глобальні фінансові наслідки: чому Intel та CrowdStrike падають, а Nasdaq зростає?

CrowdStrike падає через похмурий прогноз доходів. Intel падає після планів Трампа скасувати закон про субсидії на чіпи. Трамп звільняє деяких автовиробників від мит Канади та Мексики на 1 місяць. Розпродаж

Глеб Франк 13:12 2025-03-06 UTC+2
Зараз не можете говорити по телефону?
Задайте Ваше питання у чаті.
Зворотній дзвінок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.