empty
15.02.2024 11:34
Рублю сломали крылья

Не суди по обертке о конфете. Внешне экономика России выглядит весьма привлекательно. Валютная выручка от продажи нефти и газа продолжает течь в страну, позволяя Москве финансировать расходы бюджета. МВФ не так давно повысил прогноз ВВП на 2024 до 2,6%, причем увеличение оказалось больше, чем по любой другой крупной экономике мира. Неужели западные санкции не работают? Ралли USD/RUB говорит, что это не так.

После начала вооруженного конфликта на Украине Россия превратилась в самую санкционированную страну мира. Иран остался далеко позади. Однако введение ограничений для крупнейшего производителя нефти чревато ростом цен на черное золото, что несет угрозу для глобальной экономики. Поэтому G7 придумали ценовой потолок для российской нефти на уровне $60 за баррель. Судя по тому, что Москва продолжает получать деньги от экспорта энергетических товаров, он неэффективен? Отнюдь. Размеры этой выручки существенно ниже, чем в 2022, когда из-за высоких цен доходы бюджета росли.

Причины нужно искать в росте стоимости транспортировки, что заставляет Россию снижать цены на собственное черное золото. Ее сорт Urals торгуется с существенным дисконтом по сравнению с международными аналогами. В последнее время Запад активно взялся за танкеры, и перевозчики отказываются работать, что чревато дальнейшим сокращением валютной выручки, ухудшением счета текущих операций и ростом котировок USD/RUB.

Динамика дисконта Urals к другим сортам

Изображение больше не актуально

Поддержку рублю перестает оказывать такой фактор, как ужесточение денежно-кредитной политики. После повышение ключевой ставки на пяти встречах подряд на 850 б.п., до 16%, Банк России собирается сделать паузу 16 февраля. Такой прогноз выдают все 23 эксперта Reuters. Удержание стоимости заимствований на прежнем уровне связано с замедлением инфляции с 11,9% в 2022 до 7,4% в 2023. В 2023 рост потребительских цен продолжает ослабевать.

Важное значение будут иметь сигналы от Эльвиры Набиуллиной и ее команды. Ранее глава Центробанка намекнула на возможность ослабления денежно-кредитной политики во второй половине года. Однако высокие бюджетные расходы, жесткий рынок труда и ослабление рубля намекают, что инфляция может вернуться.

Изображение больше не актуально

Что касается силы российской экономики, то она обманчива. Процветает военно-промышленный комплекс, остальные сектора в лучшем случае остаются на том же уровне, что и до вооруженного конфликта на Украине. В худшем - стагнируют. У слабой экономики не может быть сильной валюты, поэтому ралли USD/RUB выглядит закономерным.

Технически на дневном графике анализируемой пары продолжает восходящее движение. «Быкам» удалось закрепиться выше справедливой стоимости 91,20, что свидетельствует об их силе. В случае прорыва сопротивлений на 92,55 и 93,00 будет активирован разворотный паттерн Расширяющего клина. Это станет сигналом слома нисходящего тренда и поводом для наращивания ранее сформированных длинных позиций по USD/RUB от уровней 89,50 и 90,50.

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Игорь Ковалев
© 2007-2025
Выберите таймфрейм
5
мин
15
мин
30
мин
1
час
4
часа
1
день
1
нед
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Рекомендованные статьи

Рынки на распутье в ожидании введения таможенных пошлин Д. Трампа (есть вероятность падения CFD-контрактов на фьючерсы #SPX и #NDX)

Рынки уже окончательно убедились, что американский президент все-таки реализует свои планы по введению драконовских таможенных пошлин для закрытия внутреннего рынка и на этом фоне стимулирования национального товаропроизводителя. Понимая это, инвесторы

Виктор Василевский 09:13 2025-03-28 UTC+2

Рынки нашли виновных

С первого раза не понял, поймешь со второго. Распродажи S&P 500 во главе с акциями американских и зарубежных автопроизводителей продолжились на второй день после введения 25%-х тарифов. Дональд Трамп пригрозил

Игорь Ковалев 07:55 2025-03-28 UTC+2

Американская экономика оказалась чуть живее, чем ожидалось

Евро и фунт восстановили свои позиции против доллара США после резкого падения из-за новостей о том, что президент Дональд Трамп подписал указ о введении 25-процентной пошлины на импорт автомобилей. Однако

Павел Власов 07:48 2025-03-28 UTC+2

Канадский доллар может начать укрепление. Обзор USD/CAD

Президент США Трамп решил подлить бензина в огонь, объявив, что если ЕС и Канада будут сотрудничать в ущерб США (будут сопротивляться одностороннему введению пошлин), то в отношении них будут введены

Евгений Климов 07:09 2025-03-28 UTC+2

На что обратить внимание 28 марта? Разбор фундаментальных событий для новичков.

Макроэкономических событий на пятницу запланировано немало, но мы считаем, что они могут спровоцировать лишь локальную реакцию рынка. В Великобритании будут опубликованы отчеты по ВВП за четвертый квартал в третьей оценке

Станислав Полянский 06:19 2025-03-28 UTC+2

Обзор пары GBP/USD. 28 марта. Не успел фунт упасть, как снова вырос.

Валютная пара GBP/USD в четверг вновь торговалась с повышением, хотя несколько дней назад началось некое подобие нисходящей коррекции. Рынок даже отработал слабый отчет по британской инфляции и сильный по заказам

Станислав Полянский 02:49 2025-03-28 UTC+2

Обзор пары EUR/USD. 28 марта. Дональд Трамп любит делать сюрпризы.

Валютная пара EUR/USD в течение четверга сохранила нисходящий уклон движения, но в течение дня торговалась с повышением. Волатильность опять была низкой, что говорит о низкой активности трейдеров на рынке. Однако

Станислав Полянский 02:47 2025-03-28 UTC+2

Евросоюз готовит ответ Трампу

Сегодня ночью стало известно о новых тарифах от американского президента. Я уже давно использую выражение «от американского президента», так как до Дональда Трампа никто в Америке и не думал начинать

Александр Днепровский 19:52 2025-03-27 UTC+2

Американская экономика не хочет соответствовать ожиданиям

От американской экономики экономисты и участники рынка ждут рецессии уже два года. История началась еще в 2024 году, когда рынок сначала ожидал начала цикла смягчения денежно-кредитной политики, а затем начал

Александр Днепровский 19:17 2025-03-27 UTC+2

EUR/USD. Трамп снова отправил доллар в нокдаун

Пара eur/usd корректируется, реагируя на последние заявления Дональда Трампа, который снова «раскопал топор тарифной войны». Примечательно, что изначально гринбек положительно отреагировал на слова главы Белого дома – индекс доллара

Ирина Манзенко 18:07 2025-03-27 UTC+2
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.