O par de moedas GBP/USD passou grande parte da terça-feira praticamente estagnado, sem se mover em uma direção clara. O mercado está claramente em compasso de espera, e todos sabem o que está sendo aguardado. Já discutimos as eleições nos EUA, então vamos focar nas reuniões dos bancos centrais que se aproximam. É raro encontrarmos uma situação em que seja quase impossível prever uma ação específica de um banco central. O consenso espera que o Federal Reserve e o Banco da Inglaterra reduzam as taxas em 0,25%. No entanto, esses cortes de 0,25% podem ter impactos significativamente diferentes.

Vale lembrar que o recente relatório de empregos não-agrícolas (Nonfarm Payrolls) foi extremamente negativo. Embora alguns argumentem que o desempenho fraco foi uma "coincidência" devido aos desastres naturais ocorridos em outubro nos EUA, os dados são claros: quase nenhum emprego foi criado, e o Fed pode reagir a esse relatório.

Não esperamos um corte de 0,5%, mas acreditamos que o tom do presidente do Fed, Jerome Powell, pode ser mais dovish do que o antecipado atualmente. Um tom mais dovish poderia prejudicar o dólar americano. Acreditamos que o mercado já precificou, ou quase precificou, todo o ciclo de flexibilização do Fed, uma vez que o dólar começou seu declínio há dois anos, quando a inflação nos EUA começou a desacelerar. No entanto, o dólar pode sofrer quedas de curto prazo se Powell sugerir mais flexibilizações ou expressar preocupações com o mercado de trabalho.

Quanto ao BoE, a situação também é bastante complexa. O BoE provavelmente reduzirá sua taxa em 0,25%, mas também pode sinalizar disposição para flexibilizar mais rapidamente no futuro. Como o mercado provavelmente ainda não precificou completamente nenhuma das etapas de flexibilização do BoE, a libra teria muitos motivos para continuar seu declínio. Podemos observar que a libra tem lutado para se recuperar nas últimas semanas. O principal fator global — a política monetária do Fed — já foi precificado, permitindo que o dólar continue subindo. Se adicionarmos a flexibilização do BoE a isso, a libra pode cair ainda mais. Se o BoE reduzir a taxa em cada reunião, a libra pode sofrer um declínio rápido.

Vale destacar que o BoE reduziu a taxa apenas uma vez até agora. Isso sugere que todo o ciclo de flexibilização ainda está por vir, algo que o mercado não precificou antecipadamente, já que a atenção do mercado em 2024 esteve principalmente voltada para o Fed. Portanto, nossa visão permanece inalterada: prevemos uma queda mais acentuada para a libra esterlina. Ainda acreditamos que a moeda está supervalorizada e sobrecomprada.

Uma correção ainda é possível do ponto de vista técnico, já que o indicador CCI entrou na zona de sobrevendido três vezes e formou várias divergências altistas. No entanto, os movimentos desta semana serão impulsionados por fatores fundamentais, o que significa que, apesar de quaisquer divergências técnicas, o dólar ainda pode apresentar ganhos adicionais.

A volatilidade média do par GBP/USD nos últimos cinco dias de negociação é de 99 pips, o que é "médio" para o par libra/dólar. Para quarta-feira, 6 de novembro, esperamos movimento dentro de uma faixa definida pelos níveis 1,2913 e 1,3111. O canal de regressão linear superior está direcionado para cima, sinalizando que a tendência de alta persiste. O indicador CCI entrou na zona de sobrevenda e formou várias divergências de alta, sugerindo uma iminente correção de alta.

Níveis de suporte mais próximos:

• S1 – 1.3000
• S2 – 1.2970
• S3 – 1.2939

Níveis de resistência mais próximos:

• R1 – 1.3031
• R2 – 1.3062
• R3 – 1.3092

Recomendações de negociação:

O par GBP/USD mantém uma tendência de queda. Ainda não estamos considerando posições compradas, pois acreditamos que o mercado já precificou várias vezes todos os fatores que sustentam a moeda britânica. As posições compradas são viáveis para negociações técnicas "puras", com alvos em 1,3062 e 1,3092, se o preço se mantiver acima da linha de média móvel. As posições curtas são muito mais relevantes agora, com metas em 1,2878 e 1,2848, mas é necessário um movimento confirmado abaixo da média móvel. Nesta semana, movimentos mistos são possíveis devido a fortes influências fundamentais.

Explicação das ilustrações:

• Os canais de regressão linear ajudam a determinar a tendência atual. Se ambos os canais estiverem alinhados, isso indica uma forte tendência.
• A linha de média móvel (configurações: 20,0, suavizada) define a tendência de curto prazo e orienta a direção da negociação.
• Os níveis de Murray funcionam como níveis-alvo para movimentos e correções.
• Os níveis de volatilidade (linhas vermelhas) representam a faixa de preço provável para o par nas próximas 24 horas com base nas leituras de volatilidade atuais.
• Indicador CCI: Se entrar na região de sobrevenda (abaixo de -250) ou na região de sobrecompra (acima de +250), ele sinaliza uma reversão iminente da tendência na direção oposta.