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26.02.2025 12:35 AM
歐元/美元:德國、特朗普與消費者信心指數

歐元/美元的匯率繼續在狹窄的價格範圍內波動,表現出混合動力。在經濟日曆幾乎空白的情況下,交易商保持謹慎。最重要的宏觀經濟報告將在本週下半期公佈。週四,我們將看到美國第四季度 GDP 增長的第二次估計數據,而核心 PCE 指數將於週五公佈。美國消費者信心指數在週二公佈,我們將討論這一點。

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目前,Donald Trump 和德國成為了關注的焦點。美國總統正準備對加拿大和墨西哥的所有進口商品徵收關稅,而德國則致力於在最近的聯邦議會選舉後組建執政聯盟。儘管沒有出現驚人的消息,但交易者仍然密切關注不斷變化的新聞動態,因為這些事件可能會對市場產生影響。

在德國,選舉結果是可以預見的。基督教民主聯盟(CDU)領袖 Friedrich Merz 在早期的聯邦議會選舉中獲勝,並排除與極右翼政黨「德國另類選擇」(AfD)合作的可能性。取而代之的是,將與社會民主黨(SPD)組成聯盟。儘管 AfD 獲得第二名,並且將其2021年選舉結果翻倍(成為前東德的主導勢力),該政黨仍將留在反對陣營中。與左翼黨的情境聯盟可以讓極右翼阻撓某些問題,比如對憲法的修訂;然而,CDU/CSU 和 SPD 終將主導決策。儘管 AfD 的崛起是一個值得關注的信號,但 CDU/CSU 和 SPD 的聯盟對歐元來說是一個可以接受的結果。

市場的主要驅動因素仍是 Donald Trump。週一,他證實將按時對加拿大和墨西哥徵收關稅,令市場震驚。這些對所有加拿大和墨西哥商品徵收的 25% 關稅是在2月初宣布的,緣於特朗普與加拿大總理特魯多和墨西哥總統 Claudia Sheinbaum 的談判。談判結束後,特朗普將關稅推遲至3月4日,以換取加拿大和墨西哥的承諾。加拿大已同意將販毒集團列為恐怖組織,並將任命官員打擊這些集團。墨西哥總統亦推遲引入關稅。Sheinbaum 承諾在美國邊境部署10,000名士兵,以協助阻止毒品走私。

然而,儘管採取了這些措施,特朗普政府仍未被說服,關稅未被取消,總金額近9200億美元。儘管特朗普未指定新的最後期限,但暗示加拿大和墨西哥的當前努力仍不足。因此,即使3月再次延長,亦不會如2月延期那樣引起市場樂觀情緒。

同時,週二有報告指出特朗普政府正施壓主要盟友對中國芯片製造業施加更嚴格的限制。根據 Bloomberg 的報導,白宮官員最近討論了禁止 ASML Holding NV 和東京電子有限公司(Tokyo Electron Ltd)的工程師在中國支持芯片生產設備的計劃。特朗普也計畫很快收緊對中國半導體行業的限制。

由於風險避免,美國美元保持穩定。儘管宏觀經濟數據相互矛盾,無法讓美元多頭主導 EUR/USD 匯率。美國會議委員會消費者信心指數進入負值區域,降至98.3,這是自2024年6月以來的最低讀數,而分析師預期僅降至102.7。這標誌著連續第四個月下降。2月結果是自2024年6月以來最弱的。

相反,里奇蒙聯邦儲備製造業指數呈現正值,增至6點,這是自2023年10月以來首次脫離負值區域。然而,作為次要宏觀經濟指標,它對美元多頭的支持甚微。

對於 EUR/USD 的前景尚不明朗。目前,無論是看漲還是看跌的反彈都缺乏說服力。基本背景混合:一方面,風險規避情緒支援美元,另一方面,包括2024年1月令人失望的零售銷售在內的美國弱勢宏觀經濟報告限制了其增強。

因此,目前建議對該貨幣對採取觀望立場。若要實現看漲突破,EUR/USD 的買家需要鞏固在1.0550的阻力水平上方,這是日線(D1)時間框架上 Kumo 雲的上邊界。如果發生這種情況,Ichimoku 指標將產生看漲的「綫陣」信號。

相反,如若該貨幣對跌破1.0440,這是布林帶的下線,並和彩界的上邊界(4小時 H4 時間框架)一致,那麼看跌趨勢才會變得相關。

Irina Manzenko,
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