في مساء الجمعة، خرج بيان مشترك من الولايات المتحدة واليابان وكوريا الجنوبية في قمة كامب ديفيد مع إدانة أعمال الصين وكوريا الشمالية. يتضمن الوثيقة أيضًا توقع إطلاق مشروع تجريبي لتبادل المعلومات بنظام تنبيه مبكر لسلسلة التوريد. وبالتالي، تعتزم الدول الشريكة:
- توسيع تبادل المعلومات
- تعزيز الروابط الاقتصادية والعسكرية
- مواجهة التحديات الاقتصادية بشكل مشترك
"فيما يتعلق بالأعمال الخطيرة والعدوانية التي شهدناها مؤخرًا من جمهورية الصين الشعبية في دعم المطالبات الترابية البحرية غير الشرعية في بحر الصين الجنوبي، نحن <...> ندعو بشدة ضد أي محاولات لتغيير الوضع القائم بشكل منفرد في المياه الهادئة الهندية".، حسب البيان.
كانت هذه الاجتماع الثلاثي بين جو بايدن، رئيس وزراء اليابان فوميو كيشيدا، ورئيس كوريا الجنوبية يون سوك يول في مقر الرئيس الأمريكي تجرى للمرة الأولى. الهدف الرئيسي من هذا الاجتماع هو تعزيز العلاقات بين الولايات المتحدة واثنين من أقوى حلفاء آسيا. ومع ذلك، فإن الصين شريك تجاري حيوي لكل من كوريا واليابان. ومن المرجح أن تثير تعبيرات الرأي بشأن سياسة الصين ردود فعل سلبية من السلطات الصينية ولن تعجب بكين.
ولكن من ناحية أخرى، فإن الصين ليست الآن في مزاج للتصريحات السياسية. في الأيام القليلة الماضية، تم تداول عناوين مقلقة حول تدهور الوضع الاقتصادي في البلاد بشكل متواصل.
- تراجع اليوان في بداية الأسبوع إلى أدنى مستوياته في 9 أشهر.
- تداولت أسواق الأوراق المالية الصينية أيضًا في السلبية.
- انخفض مؤشر أسعار المساكن الجديدة في يوليو إلى مستوى سالب -0.1% بعد أن كان عند المستوى الصفري السابق.
- تأخرت شركة العقارات الكبيرة "Country Garden Holdings" في سداد التزاماتها.
- تواجه الشركة العقارية الصينية الثانية بالحجم "China Evergrande Group" مشاكل افلاس بسبب نقص السيولة.
- يتفاقم أزمة الديون وتهدد بغرق قطاع العقارات بأكمله الذي يشكل 0.25% من الاقتصاد الصيني.
- خفضت JP Morgan و Barclays - أبرز البنوك الأمريكية - توقعاتها لتعافي الصين.
- تعتزم وكالة Fitch - واحدة من أبرز الوكالات - إعادة تقييم تصنيف الائتمان السيادي للصين.
من أجل تخفيف تراجع العملة الوطنية وتعزيز اليوان، قامت السلطات الصينية بإطلاق احتياطيات الدولار الأمريكي على أسواق الصرف الفورية وتثبيت سعر الصرف الثابت بشدة. يبدو أن دعمه يكون الأمر أولوية في الوقت الحالي. وفي نفس الوقت، ترفض البيانات الاقتصادية النمو رغم التوقعات المتفائلة للمسؤولين. وفي المقارنة مع مستوى المخاطر التي تشهدها النظام المالي والاقتصادي الصيني، يبدو أن التدابير الحكومية لتحفيز الاقتصاد غير كافية.
لكي لا يغمر الاستثمارين في هذا الكم الهائل من الأخبار السلبية، يفضلون اللجوء إلى أصول أكثر أمانًا مثل الدولار الأمريكي والذهب والين الياباني وبعض الأصول الأخرى.
الدولار الأمريكي
الدولار الأمريكي تعرض لبعض التراجع بعد تدخل السلطات الصينية في زوج العملة، لكنه، من جهة أخرى، استفاد من عدم قبول المخاطرة بسبب الوضع في الصين.
بالإضافة إلى ذلك، تلقت العملة الأمريكية الدعم:
- في أجواء يونيو لجلسة FOMC بروتوكولات الصقور
- بعد إعلان وكالة فيتش نفسها بشأن احتمال خفض تصنيف بعض البنوك الأمريكية أو إعادة تقييم المواقف المتعلقة بأكثر من 70 بنكًا أمريكيًا
- على بيانات قوية في الإحصاءات الاقتصادية - سوق العمل، ومبيعات التجزئة والنشاط الصناعي
جميع هذه البيانات أظهرت استقرار الاقتصاد الأمريكي وزادت فرصة مزيد من رفع أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأمريكي للفوز النهائي في مكافحة التضخم. هبطت عوائد جميع أسواق السندات الرئيسية، لكن انخفضت عائدات السندات الخزانة الأمريكية بنسبة أقل (حوالي 5 نقاط أساس) من الأسواق الأوروبية (7-10 نقاط أساس)، مما قلص قليلاً الفجوات لصالح الدولار الأمريكي. هذا يضيف إلى الدعم الحالي للدولار الأمريكي
نتيجة لذلك أصبح أغسطس التقليدي الهادئ سباقًا حماسيًا للثيران الدولارية. انهى مؤشر الدولار الأمريكي يوم الجمعة على انخفاض طفيف في المنطقة ، ولكنه لا يزال في طريقه للنمو للأسبوع الخامس على التوالي.
الين الياباني
تم تنفيذ دور الهاجس الآمن للسوق والين الياباني في الوقت الذي انخفضت فيه عوائد السندات الحكومية اليابانية الأقل استقرارًا (JGB) بشكل طفيف فقط. يجدر بالذكر أن العوائد تراجعت في جميع أسواق السندات ، ولكن تداولات الثمانية الأسبوعات هذه تلتوا خسارة حوالي 5 نقاط أساس ، في حين انخفضت عوائد سندات منطقة اليورو بنسبة تصل إلى 10 نقاط أساس. استفاد الدولار الأمريكي من هذا الاختلاف إضافيًا. ومع ذلك ، زادت عوائد JGB لمدة 10 سنوات وساعدت الين في التعزيز في مواجهة "الأمريكي".
وقد كرر وزير المالية الياباني مانترا مألوفة للأسواق مرة أخرى بأنه يراقب تطور أسعار العملات بـ "حس بملحة الأمر". بالإضافة إلى ذلك، من المحتمل أن تكون السلطات اليابانية ترحب بالأخبار من الصين. من الواضح أن الجهات الرقابية الصينية واليابانية لا تنسقان أعمالهما مع بعضهما البعض. ولكن الأحداث في الصين ساعدت في وقف ارتفاع الدولار مقابل الين. ونتيجة لذلك، انخفضت قيمة زوج الين الياباني خلال الأسبوع إلى ...
اليابان
يبدو أن موقف ثالث أكبر اقتصاد في العالم متفائل تمامًا.
- نما الناتج المحلي الإجمالي لليابان في الربع الثاني بنسبة 6٪ على أساس سنوي. ومع ذلك ، فإن انخفاض قيمة الين يؤثر سلبًا على الأعمال الداخلية ومستوى دخل الأسر.
- كانت العامل الرئيسي لنمو الناتج المحلي الإجمالي هو الصادرات الصافية التي قادتها شحنات السيارات إلى الولايات المتحدة وأوروبا.
- ظل مستوى أسعار المستهلكين في يوليو عند 3.3٪ وتجاوز التوقعات المتوقعة عند 2.5٪.
بعد نشر بيانات التضخم لشهر يوليو التي كانت أعلى من المتوقع ، كان الين أحد أفضل العملات الرئيسية خلال جلسة يوم الجمعة. تم التداول بشدة في أسعارها مقابل معظم منافسيها ، وأقامت نقاط سعر أسبوعية جديدة بالقرب من 145.3 دولار.
في المستقبل القريب، يبدو أن أكثر الاحتمالات هو تحقيق توحيد في الزوج الياباني واستمرار الارتفاع. تم إدفاع شعور الثورة اليابانية سابقاً، إين تطفو على سطح المياه في منطقة التدخل المحتمل للسلطات اليابانية - فوق المستوى الحرج 145. في هذا السياق، يبقى الهدف القريب هو المستوى المستدير 146 ين للدولار الأمريكي. يجب أن يتم الانتباه إلى أن السلطات اليابانية تشعر بالقلق ليس بشأن قيمة العملة فقط، بل بشأن تقلبات سعرها الحادة.
وتنتظرنا أسبوع غير مستقر ومضطرب قدامنا. سيعقد في جاكسون هول (وايومنغ ، الولايات المتحدة) ندوة ستشارك فيها ممثلو أكبر البنوك المركزية في العالم. هذا الحدث يحمل مخاطر كبيرة للأسواق. على سبيل المثال، في كثير من الأحيان، يكون هذا هو الوقت المثالي لـ سلطة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي للإعلان عن تعديل في سياستها. قام رئيس بنك اليابان السابق بهذا الشيء قبل بضعة أشهر. عندما ألقى كازوهو أويدا خطابًا في أوروبا حول البنوك المركزية الأوروبية، لفت الأنظار جميعها له. هل سيتمكن من القيام بنفس الشيء في جاكسون هول؟
